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行业研究
研究报告
《云战略第一决策》
我国珠宝企业上市对产业的推动作用研究
    产业近30年来一直以较快的速度发展,2011年中国珠宝首饰年销售额已达2450亿元,中国的黄金、铂金、翡翠等消费已达世界第一,其它的珠宝首饰也位居世界前列,可以说中国现在已成为世界珠宝首饰消费大国之一。巨大的消费成就了一批优秀的珠宝企业,随着潮宏基和明牌在国内的火爆上市,中国有实力的珠宝企业均吹响了上市的号角。中国珠宝企业上市对中国珠宝产业的发展有着巨大的影响力,尤其是对中国珠宝产业的发展具有着极大的推动作用,本文就是针对中国珠宝企业近期的“上市潮”现象进行系统的研究,从而找出中国珠宝企业上市对中国珠宝产业的推动作用和影响程度。

关键字:珠宝企业  企业上市  珠宝产业  资本化扩张

引言:

据中国珠宝玉石首饰行业协会初步估计,2011年,中国珠宝玉器年销售额将达到3000亿元,有望成为全球最具竞争力的珠宝玉器加工和消费中心。目前美国仍是全球珠宝的第一市场,中国已经取代日本跃居第二位。[1]通过中国珠宝玉石首饰行业协会的相关数据,我们可以看到中国珠宝产业已取得了令世界瞩目成绩,但中国的珠宝产业并未真正的强大起来。说到中国珠宝产业并没有真正强大的起来的两个重要指标,一个是中国珠宝产业中的上市公司数量和上市公司所拥有的市值都急待提升;二是中国珠宝产业中能在国际市场上成为优秀品牌的珠宝品牌极少。为什么说这两个指标重要呢?一,上市公司的数量可以体现中国珠宝产业的整体实力和规范化运作程度,我们试想如果中国这个大的珠宝消费市场都没有成就几个上市公司,那么我们只能说这个市场运作还不规范,或是产业集聚效益还没有发挥出来,产业中的企业的综合实力还很弱小。二,在国际市场成为优秀品牌的能力不足,说明我们中国珠宝产业的国际影响力不够,没有影响力就没有号召力,没有号召力我们中国珠宝产业的消费者就没有忠诚度,未来外国珠宝品牌一旦全面进入中国,中国的消费者将很快被外国珠宝品牌所分流,届时中国珠宝产业培育起来的市场将有可能拱手让人。这两个指标中最要的还是第一个指标,上市公司的数量和市值规模将充分反映中国珠宝产业的现状,同时也有充分反映中国珠宝产业的产融结合能力。

中国珠宝企业上市的现状总结与分析:

中国珠宝产业从1982年国家开始全面放开计算,到现在已发展有30年了,在这个波澜壮阔的30年中,中国珠宝产业经历了一段十分美好的黄金发展时机。在整个中国珠宝产业大发展的过程,中国的珠宝企业也获得了较好的发展,同时也涌现出一批已成功上市的企业,其中国内的上市公司如:中金黄金(SH600489)、山东黄金(SH600547)、紫金矿业(SH601899)、老凤祥(SH600612)、东方金钰(SH600086)、福祺国际(FUQI)、豫园商城 (SH600655)、山下湖 (002173)、恒邦股份 (002237)、金凰首饰(KGJI)、潮宏基(002345)、招金矿业(01818.HK)、SST光明(000587)、SST秋林(SH600891)、明牌珠宝(002574)等。在我们统计出以上一批国内上市公司的同时,我们更要了解一批上市更早的香港珠宝企业,如:周生生(00116.HK)、香港资源控股(02882.HK)(金至尊)、谢瑞麟(00417.HK)、六福集团(00590.HK)、亿钻珠宝(00475.HK)、英皇钟表珠宝(00887.HK)等。由于历史的原因,香港珠宝企业上市较早且在国内发展较好,而国内珠宝企业则这近几年才通过借壳和IPO等方法在境内外上市,而且普遍的市值并不太好。

目前由于银行将逐步收紧放贷,这对于资金流量大、资本实力弱小的中国珠宝企业来说,无异于雪上加霜。现在中国珠宝企业想发展,只有通过民间资本和来解决,而民间资本的利息越来越高,这样中国的珠宝企业就面临着两难的境地。通过上市实现融资,已经成为黄金珠宝企业求生存、求发展的当务之急。[2]目前据不完全资料统计,仅深圳就有6家企业正在积极筹措上市前的准备工作。不仅如此,中国珠宝界的龙头,周大福现在也面临着资金压力准备上市。据《路透社》报道,周大福计划上市集资30亿至40亿美元,明年第一季在港上市,摩通、汇控及高盛负责是次新股招股。[3]目前,周大福珠宝已发展到了千家店的规模,并且每年开计划新开200家分店,按每家店需要500万元人民币,则一年共需约10亿元。

在我们分析中国珠宝企业热衷上市的原因之前,我们要先分析一下中国珠宝企业热衷上市的原因。面对中国如此庞大的消费市场,中国国内珠宝品牌集中度低而分散,生产与消费均无法与经济发达国家珠宝品牌相抗衡。目前在国内5000多家珠宝生产企业和4万多销售网点中,年产销额超过亿元或接近亿元的珠宝商仅有300家左右,超过10亿元的品牌更是屈指可数。[4]在目前该产业集中度较低之际,规模领先或者能够借助资本市场融资迅速扩张的产业龙头企业,将获得产业规模扩大和市场份额提高的双重收益。这就是近两年,一批金银珠宝企业纷纷登陆资本市场,大举融资进行门店扩张的根本原因。综上所述,我们可以看到中国珠宝企业上市潮形成的实质是:过去民营企业只要有生意做能挣钱就行,现在不比以前了,必须要不断扩大市场形成规模,优化管理树立品牌,否则很容易被淘汰。由于黄金珠宝行业资金占用量特别大,流动资金少,因此必须要通过资本市场融资。”[5]

    中国珠宝企业上市对珠宝企业发展的推动作用:

上市不能说是所有珠宝企业家的终极梦想,但可以说是很多有实力珠宝企业家发展企业的必由之路。通过现在的一些珠宝企业上市,我们可以看到这些珠宝企业获得了相当多好处,很多社会资源都在不断的向这些企业手中集中。通过分析现今的一些珠宝企业上市,我们可以发现上市对珠宝企业具有以下的好处:

1、珠宝企业上市后,企业将由产能扩张模式转变成产融结合扩张模式。

众所周知,中国珠宝企业实际上资金密集型企业,多年以来的企业发展资金基本是靠借贷和自有资金,这种资金的积累是有一定限度的。当资金不足以满足企业跑马圈地式的产能扩张时,资金就成为了阻碍企业发展的最核心问题。上市首先给企业建立的是资本平台,通过这个资本平台,珠宝企业将可以开展资本化扩张,这样就建立起了产融结合的扩张发展模式,这样的发展模式将加速珠宝企业的发展。

2、珠宝企业上市后,将有利于珠宝企业的规范化运作和提高管理水平。

一时以来,中国的珠宝企业在规范化运作方面同其它成熟行业中的企业相比还有一定有差距,在很多方面中国珠宝企业的动作还有待提高。珠宝企业上市后,首先企-全球品牌网-业自身的规范纳税水平将获得极大的提升,同时还对上下游及相关合作单位的规范纳税起到一定的促进作用。如果珠宝企业上市,珠宝企业必将会在上海黄金交易会和上海钻石交易所采购原材料,会在正规纳税的生产企业进货,会和正规纳税的合作伙伴合作。这将极大的提升珠宝企业的管理水平,珠宝企业再也不会怕纳税而不敢轻易上各种管理系统,同时不也会怕纳税而不敢放手让员工进行相关销售和费用分析。

3、珠宝企业上市后,将有利于吸引人才和品牌发展。

我们都知道对于珠宝企业来说,人才和品牌发展是极其重要的,没有优秀的人才企业将无后续发展之力,没有持续的品牌发展企业将无法有效形成综合竞争力。当珠宝企业上市后,企业将有更大的实力去吸引和留住一流的人才,而没有上市的企业即使可以短期给人才以高薪,但终不能长期持续的大面积保障高薪。品牌发展需要很多资源和不断的投入,上市公司本身对于亿万股民来说就是一个品牌,同时通过由于上市而获得的其它各种免费和低价的品牌推广,上市珠宝企业的品牌发展将是高起点低成本的。

4、珠宝企业上市后,将有利于获得更多的社会优质资源。

在珠宝企业上市后,由于珠宝企业的规范化运作和社会认可,珠宝企业将会以极低的成本获得更多的社会优质资源。如:珠宝企业上市后更加容易获得商业银行的各种贷款,这方面的优势对于没有上市的珠宝企业来说是影响巨大的。试想在获取资金方面,上市公司即使不使用增发融资的手段,就是同样通过银行贷款,都会比没有上市的珠宝来得更容易、更低廉、更稳定。在获得销售渠道方面,上市珠宝企业更是独具优势,由于上市所获得的社会认可,在商场的渠道竞争中上市珠宝企业很容易获得巨大的竞争优势,现在优秀商场中非上市的珠宝企业越来越少就是有力的明证。

中国珠宝企业上市对中国珠宝产业发展的推动作用:

珠宝企业上市对珠宝企业发展的推动作用是很多的,珠宝企业对于整个中国珠宝产业虽说只是一个个体,但也是产业的基本组成部分,因此我们也可以推导出珠宝企业上市对中国珠宝产业的整体发展来说也是有着相当大的推动作用,这些我们可以通过以下分析进行佐证:

1、中国珠宝企业上市可以优化中国珠宝产业的结构。

中国珠宝企业上市首先会更加规范中国珠宝企业的规范化运作,尤其是由于上市对于企业依法纳税方面的严格监管,上市的珠宝企业将由此影响相关上下游的相关企业规范化运作,这样就会促进整个中国珠宝产业的规范化运作。其次,中国珠宝企业上市后,由于获得了资本平台,上市的珠宝企业将进行产融结合的扩张发展模式,这样将有利于中国珠宝产业的快速重组,通过重组中国珠宝产业的结构将更加合理,而不是无序的低效发展。

2、中国珠宝企业上市可以提升中国珠宝产业核心竞争力。

由于中国珠宝企业上市后优化了中国珠宝产业的结构,中国珠宝产业整个发展链条将更趋于合理,在中国珠宝产业中将出现一些具有核心竞争力的珠宝企业集团或巨头,这些珠宝企业集团或巨头将带领中国珠宝产业以更快速的速度发展。同时由于上市获得了充足的资金,中国珠宝企业将有资金和意愿进行更多的产品研发、品牌建设、人才培训和同业并购,这将大幅的提升整个中国珠宝产业的核心竞争力。

3、中国珠宝企业上市可以促进中国珠宝产业整体发展。

由于中国珠宝企业上市优化了中国珠宝产业的结构,同时也提升了中国珠宝产业的核心竞争力,中国珠宝企业上市将有力的促进中国珠宝产业的整体发展。通过目前的上市珠宝企业分析,我们可以看到在原材料生产、产品加工、连锁零售等各方面均有了上市企业,同时在黄金、铂金、K金、翡翠、珍珠等品类中也均有了上市企业,这对于整个中国珠宝产业的发展具有巨大的推动作用。我们可以预计在不久的将来,由于各领域中均有了处于优势地位的上市珠宝企业推动,中国珠宝产业的整体发展速度和质量都将获得大幅的提高。

4、中国珠宝企业上市利于中国珠宝产业打造民族品牌。

我们都知道企业的竞争到最后就是品牌的竞争,国家与国家的竞争就是一个国家的强势品牌与另一个国家的强势品牌之间的竞争。作为中国珠宝产业的代表,中国产生出多少优秀的强势品牌,尤其是强势的民族品牌,将对整个中华民族来说都是一件大事。中国珠宝企业上市后,至少在资本方面与国外品牌处于一个相对平等水平,通过现在国内外珠宝企业的市值来估算,我们中国珠宝企业的市值虽然有些偏小,但考虑到这些企业现上市时间不久且中国市场增长空间巨大,我们有理由相信中国将完全有可能打造出一批优秀的民族品牌,这些优秀的珠宝民族品牌也完全有能力于外国品牌进行竞争。

5、中国珠宝企业上市可以保障中国珠宝产业安全。

    中国珠宝企业的上市可以使一定数量的优秀珠宝企业获得产融结合的扩张发展优势,通过这些优势将有效的加快整个中国珠宝产业的成熟,中国珠宝产业的快速成熟对于保障中国珠宝产业的安全具有着巨大的作用。我们试想如果我们中国的珠宝企业都不上市,那么在国外珠宝企业进入中国并购中国的珠宝企业时,我们就很难抵御这种资本侵略,从而大量的中国优秀珠宝企业的控制权就将被国外珠宝企业所攫取,这些整个中国珠宝产业就会处于危险之中。如果中国有一定数量的优秀珠宝企业上市,在抵御这种资本侵略时,我们中国珠宝产业将完全有能力化解外国资本的恶意收购与兼并,从而最终保障了整个中国珠宝产业的安全。

结论:

    根据有关部门资料分析显示,中国作为全球最大的黄金、铂金市场、最大的翡翠玉石消费市场和亚洲最大的钻石市场,预计未来5年珠宝首饰的消费总金额将达到3000亿元左右。在这个巨大销售额的保证下和多种因素促进下,我们有理由相信中国未来将有一定数量的珠宝企业将成为上市公司,无论是IPO还是借壳上市,这些成功成为上市公司的珠宝企业,都将或多或少的推动着整个中国珠宝产业的发展。不仅如此,随时这些上市珠宝企业的不断发展和整个中国珠宝产业的发展,我们有理由相信上市珠宝企业对产业的推动作用将越来越大,从而最终成为推动中国珠宝产业发展的核心力量。

参考文献:

王培志著:经济全球化背景下中国产业安全预警机制研究,中国财政经济出版社,2008.6

李孟刚著:产业安全理论研究,经济科学出版社,2010.3

高平、成亮、向阳:把优质企业推向资本市场,扬州日报,2010年11月24日

李林:产业集聚:提升深圳珠宝产业竞争力,深圳商报,2004年11月1日

王发明:国外产业安全理论研究:脉络、前沿与启示,重庆大学学报,2008年第14卷第6期

司若:浅议企业上市对我国影视产业的影响和意义,当代电影,2010年第02期

孙凤民:中国珠宝产业的发展现状及趋势,中国黄金报,2007年12月28日

阮春生:企业上市有什么好处,丽水日报,2005年12月11日



[1] 胡颖:《中国珠宝玉器年销售额将达到3000亿元》,新浪财经,2011年05月07日

[2] 张崇武:《上市助推珠宝企业腾飞》,饰界营销网,2011-07-19

[3] 财华社香港新闻中心:周大福考虑港币和人民币双币挂牌上市,财华网,2011年05月24日

[4] 王文嫣:《需求旺盛市场繁荣 金银珠宝企业扩张忙》,上海证券报,2011年07月08日

[5] 张崇武:《上市助推珠宝企业腾飞》,饰界营销网,2011-07-19

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